CoinDesk har oprettet en ny Bitcoin Price Index (BPI) baseret på prisen og mængden af ​​bitcoins udvekslet til kinesisk yuan (CNY).

Den nye kinesiske yuan BPI er adskilt fra det eksisterende og bredt omtalte CoinDesk USD indeks, som CoinDesk vil fortsætte med at opretholde.

USD-indekset og CNY-indekset supplerer hinanden ved at levere den mest betroede bitcoin-pris i de to mest udvekslede nationale valutaer.

Bitcoins vilde tur i Kina

Stigningen af ​​bitcoin i Kina var en af ​​de store historier og katalysatorer i sidste halvdel af 2013.

I slutningen af ​​sidste år var CNY-handelsvolumen i Beijing-baserede BTC Kina overgik USD-handlen, der fandt sted på de førende børser af den tid (i USD-volumen) - Mt. Gox og Bitstamp (se Figur 1 ).

Figur 1 : BTC Volume (enheder) - BTC Kina, Mt. Gox og Bitstamp, 1. august - 23. december 2013

Som følge af Kinas restriktioner for bitcoin-transaktioner med banker i december har bitcoin-handel i Kina dog haft et betydeligt tilbageslag. Bitcoinhandel i USD blev igen set som en tilbagevenden til dominans.

Er USD bitcoin-volumen stadig dominerende?

I dag viser mange websteder, der sporer de samlede bitcoin-handelsvolumener, det samlede bitcoinvolumen i USD som førende CNY-handel med en meget bred margin.

F.eks. Figur 2 nedenfor fra den bredt refererede site Bitcoincharts. com viser USD og CNY andel af det samlede bitcoinvolumen ved henholdsvis 83% og 11%.

Figur 2 : Bitcoin Charts handelsvolumen andel efter valuta - 23. marts 2014

Et andet bredt refereret websted for bitcoin-priser og -volumen, BitcoinAverage. com, fortæller også en meget lignende historie ( Tabel 1 ).

Tabel 1 : BitcoinAverage handelsvolumen andel efter valuta - 23. marts 2014

USD bitcoin trading andel er faldet

Imidlertid i modsætning til tallene vist på Bitcoincharts. com, BitcoinAverage. com og andre stier, mener CoinDesk, at bitcoinhandel i CNY kan blive underrapporteret med en betydelig margin ( Figur 3 ).

Figur 3 : CNY vs USD handelsvolumenandel - 20. marts 2014

Ovenstående Figur 3 skildrer det selvrapporterede volumen fra fem førende børser, der handler bitcoin i USD og CNY som vist nedenfor i Tabel 2 .

Tabel 2: Handelsvolumen (BTC-enheder) ved førende børser - 20. marts 2014

Kilde: CoinDesk

Forskellen CoinDesk beregner for markedsandel for bitcoinhandel - sammenlignet med det, der vises på Bitcoincharts. com og BitcoinAverage. com - hilsen CNY handel, ikke USD handel.

Størstedelen af ​​USD-bitcoinhandel foregår kun på de tre øverste børser: Bitstamp, BTC-e og Bitfinex. Disse tre udvekslinger repræsenterer over 99% + af det samlede USD-volumen.CoinDesks USD-tal er mere eller mindre enige med BitcoinCharts. com og BitcoinAverage. com

Hvor CoinDesk respektivt er uenig med BitcoinCharts. com og BitcoinAverage. com (blandt andre websteder) er helt udelukket fra nogle kinesiske CNY-børser, når man beregner den samlede markedsandel på handelsvolumen.

Problemet med at validere handelsvolumen

Tidligere har der været rapporter om, at kinesiske børser har fremstillet handelsvolumener. Disse rapporter har inkluderet OKCoin, som findes i CoinDesk markedsandelstal ovenfor.

Grunden til, at en udveksling måske ønsker at fremstille handelsdata, er ganske simpel: jo mere volumen en bytte synes at have, desto mere sandsynligt er det, at likviditetssøgende handlende vil tiltrækkes til den pågældende udveksling.

Hvad der gør opblæsningsvolumendata endnu mere fristende er, at der i modsætning til bitcoin-prisdata ikke findes nogen eksternt uafhængig metode til nemt at verificere udvekslingsrapporterede volumedata.

Det var derfor, at CoinDesk har været tilbageholdende med at lancere et CNY-indeks tidligere.

Handelsvolumen ved BTC Kina og OKCoin

Da markedet for bitcoin-udveksling modnes, kan man forestille sig en dag, hvor uafhængige revisorer vil kontrollere rapporterede volumedata, ligesom professionelle regnskabsfirmaer bekræfter de offentlige årsregnskaber for virksomheder.

I mellemtiden er den nærmeste tilnærmelse, som vi har til uafhængige revisorer, venturekapitalfirmaer, som investerer i forskellige bitcoin-udvekslinger.

For nylig modtog OKCoin en stor investering på 10 mio. USD fra flere VC firmaer. Forud for denne BTC modtog Kina også en investering på $ 5 mio. Fra et velrenommeret firma (Lightspeed).

Den nærmeste tilnærmelse, vi har til uafhængige revisioner, er venturekapitalfirmaerne, der investerer midler i forskellige bitcoin-udvekslinger. Vi kan med rimelighed forvente, at i betragtning af, hvor vigtige volumedata er værdien af ​​en udvekslingsinvestering, at disse venturefirmaer reviderede både BTC Kinas og OKCoins interne volumenregistre som en del af deres due diligence-proces.

Der er endnu en ny udvikling, der giver større grad af komfort med OKCoins volumenstal, hvilket er BTC Kinas annoncering om, at det vil følge OKCoin's tilgang til at opkræve nulkommission på handel. CoinDesk ser på dette skift i BTC Kinas strategi som bevis for, at OKCoints nulkommissionstilgang har en konkurrencemæssig indvirkning på BTC Kinas forretning.

Af disse grunde vil CNY-indekset indledningsvis indeholde BTC China og OKCoin.

Hvad med Huobi?

Der er en anden kinesisk udveksling, der rapporterer et betydeligt volumen, som stort set er på niveau med OKCoin, og det er Huobi.

Som OKCoin har der været rapporter om, at Huobi har fremstillet handelsdata. Men Huobi har ikke efter vores viden modtaget en stor investering fra et velrenommeret venturefirma. Derfor er vi for øjeblikket ikke med Huobi i det nye CNY indeks.

Hvis vi skulle medtage Huobi i den tidligere samlede markedsandelberegning, kan vi se, hvordan Huobi væsentligt vil øge den samlede CNY-andel af handel fra 70% til 81% ( Diagram 4 og 5 ).

: CNY vs USD handelsvolumenandel - 20. marts 2014 Figur 5

: Handelsvolumen ved førende børser - 20. marts 2014 CNY BPI lancerer i dag

Ud over det betydelige antal bitcoins, der udveksles for CNY, har begivenheder (eller rygter) fra Kina igen en væsentlig indflydelse på bitcoin.

Alt i alt, mens der er grund til at være skeptisk over for selvrapporterede bitcoin-mængder, er Kina klart et meget vigtigt marked for bitcoin, og CoinDesk føler det vigtigt at lancere en dedikeret CNY Bitcoin Price Index.

CNY-indekset beregnes på samme måde som USD-indekset, hvilket betyder, at det vil være baseret på priser og mængder for bitcoins, der udelukkende handles til CNY (ligesom USD-indekset udelukkende er baseret på USD-handler). På denne måde afspejler de to CoinDesk-BPI'er en sand bitcoin-markedspris, ikke en kunstig eller blandet pris afledt af en anden valutakurs.

Se efter CNY-indekset i øverste højre hjørne af CoinDesks hjemmeside og udforske vores BPI-side for CNY indeksdiagrammer sammen med andre analytiske værktøjer og rådata i dag.

Yuan Note Image via Shutterstock